Российская металлургия: основные тренды и прогнозы экспертов

Российская черная металлургия переживает период структурной трансформации, адаптируясь к серьезным вызовам как на внутреннем рынке, так и на экспортных направлениях. Несмотря на ощутимый спад металлопотребления в ключевых отраслях, металлурги продолжают реализацию инвестиционных проектов, ориентированных на модернизацию производства и выпуск новых конкурентоспособных продуктов. По оценкам аналитиков, в перспективе ожидается постепенное восстановление внутреннего спроса на стальную продукцию.

Анализ ключевых отраслевых событий и экономической ситуации в целом позволил выделить несколько наиболее значимых трендов 2025 года в российском секторе черной металлургии.

Одним из определяющих факторов стало резкое снижение внутреннего спроса —на рекордные 14%, до 38 млн тонн, на фоне замедления активности в ключевых металлопотребляющих отраслях (строительство, автопром, машиностроение, ТЭК), а также сохранения высокой ключевой ставки ЦБ. Наиболее чувствительным оказалось проседание строительного сектора, на который приходится порядка 70% потребления стальной продукции. При этом выплавка стали, по различным оценкам, сократилась на 5%, до 67 млн тонн. Производство и потребление стальных труб в РФ также снизились в 2024-2025 годах на фоне переноса реализации крупных инфраструктурных промышленных проектов и снижения инвестиционной активности в нефтегазовом секторе, обусловленного как высокими процентными ставками, так и ограничениями в рамках соглашения ОПЕК+.

Еще один важный тренд — сохраняющаяся напряженность на экспортных направлениях. Исторически значимый канал сбыта российской стали продолжает испытывать давление из-за «крепкого» рубля, санкционных ограничений, протекционистских мер и высокой волатильности мировых цен на металлопрокат. В то же время в 2025 году экспортные поставки впервые с момента введения санкций выросли на 20% к 2024 году, что позволило частично компенсировать слабый внутренний спрос и сгладить снижение объемов производства стали и металлопроката.

Несмотря на сложную рыночную ситуацию, российские металлургические компании в 2025 году продолжали реализацию инвестиционных проектов, направленных на модернизацию производственных мощностей и выпуск конкурентоспособной продукции с высокой добавленной стоимостью и улучшенными техническими характеристиками для различных отраслей промышленности. Среди наиболее заметных проектов — запуск сортопрокатного стана 170 на Череповецком металлургическом комбинате «Северстали» проектной мощностью 900 тыс. тонн в год (после запуска второй очереди), ввод в эксплуатацию нового цеха машиностроительной продукции Механоремонтного комплекса ММК мощностью 10,5 тыс. тонн, запуск машины непрерывного литья заготовок на Волжском трубном заводе ТМК мощностью 750 тыс. тонн, а также нового комплекса разливочных машин в доменном цехе ЕВРАЗ ЗСМК мощностью 800 тыс. тонн.

Параллельно в 2025 году продолжалась адаптация и структурная перестройка внутреннего рынка металлов на фоне низкого спроса и усиления конкуренции, в том числе со стороны импортной металлопродукции. В этих условиях крупные холдинги активнее развивали прямые продажи, улучшали клиентский сервис, диверсифицировали продуктовые портфели, вступали в коллаборации с ключевыми потребителями и рассматривали возможности консолидации с другими участниками рынка.

Восстановление внутреннего спроса металлурги во многом связывают с ожидаемым снижением процентных ставок. По различным оценкам, ставка Банка России может опуститься до 12-14% к концу 2026 года и до 8-10% — к концу 2027-го. Это должно простимулировать ипотечное кредитование и привести к росту физического объема запуска новых проектов в строительстве, что постепенно подстегнет потребление металла. Дополнительным фактором станет возобновление инвестиционной активности в ТЭК, способной поддержать спрос на стальные трубы. Ожидаемое ослабление рубля также может благоприятно отразиться на экспортных поставках российского металла. Как отметил первый вице-премьер Денис Мантуров в интервью газете «Ведомости», в 2026 году спрос на внутреннем рынке поддержат масштабные инфраструктурные проекты, включая строительство ВСМ Москва — Санкт-Петербург, а также «рост потребности со стороны ТЭКа и отечественного автомобилестроения с учетом планов по углублению локализации».

Директор по глобальному и стратегическому маркетингу ТМК Сергей Алексеев отметил, что, несмотря на высокую степень неопределенности и сдержанные прогнозы многих участников рынка металлов, во второй половине 2026 года возможно постепенное восстановление спроса. По его словам, 2025 год стал периодом вызовов и адаптации к новым условиям как для металлургов, так и для металлопотребляющих отраслей, что заложило основу для последующей стабилизации. «Мы ожидаем планомерное восстановление спроса на трубную продукцию во второй половине 2026 года. Это будет связано со снижением ключевой ставки, оптимизацией складских запасов предприятий нефтегазового комплекса, а также возможным улучшением конъюнктуры на глобальном рынке», — пояснил Сергей Алексеев.

Он также подчеркнул, что в условиях низкого спроса конкурентоспособные металлургические компании, включая ТМК, концентрируются на создании дополнительной ценности для клиентов за счет повышения качества, развития сервиса, вывода на рынок новых продуктов и комплексных решений. «Одним из значимых и ожидаемых событий российской промышленности станет запуск собственного современного производства плоского нержавеющего проката. Проект позволит не только заместить импорт, но и обеспечить технологический суверенитет ключевых потребителей в нефтегазовом секторе, нефтехимии, атомной промышленности, машиностроении, а также в строительстве и пищевой индустрии. В его рамках создается центр компетенций по производству продукции из высококачественной нержавеющей стали, в 2026 году запланирован ввод в эксплуатацию производственного комплекса и выпуск первых партий продукции», — резюмировал Сергей Алексеев.

Опрошенные бренд-медиа «Трубник Online» эксперты сходятся во мнении, что 2026 год, скорее всего, станет продолжением непростой, но относительно стабильной ситуации на российском рынке металлов. Основные сценарии роста металлопотребления аналитики связывают с 2027 годом — за счет эффекта снижения ставки, роста строительного рынка и, возможно, некоторых послаблений в плане санкций. Однако небольшой рост цен возможен весной 2026 года на фоне сезонного спроса и крайне низких запасов металлопродукции по цепочке производства и металлоторговли, полагает старший аналитик инвестиционного банка «Синара» Сергей Кривохижин. По его словам, во второй половине 2026 года можно ожидать эффекта от отложенного спроса на трубную продукцию на фоне возобновления инвестиционной активности нефтяных компаний.

Менеджер «S+Консалтинг» Кирилл Широков также считает, что снижение ключевой ставки создаст стимул для инвестиционного спроса в строительстве, автопроме и самой металлургии. «В текущих условиях инвестиции в металлургической отрасли носят точечный характер. Приоритетом для всех участников рынка стал фокус на снижении издержек и повышении операционной эффективности за счет модернизации имеющихся мощностей и перепрофилирования производств на высокомаржинальные и востребованные на новых рынках продукты», —уточняет эксперт.

Говоря о перспективах экспорта, среди определяющих факторов для российской продукции в 2026 году эксперт называет конъюнктуру на глобальных рынках, прежде всего Китая, а также эффективность новых логистических цепочек. Сергей Кривохижин добавляет, что медленное снижение ключевой ставки и «крепкий» рубль продолжат оказывать давление на российский экспорт и стимулировать импорт металлопроката. «Крупные металлургические компании в целом адаптировались к новым условиям. Они стабильны и ищут способы повышения конкурентоспособности за счет диверсификации предложения. При этом у компаний, ориентированных преимущественно на строительный сектор, значительно меньше возможностей для маневра», — подчеркивает он.